E-ISSN 2791-9439 | ISSN 1300-1868
 

Original Article 


Have the Adjustment Cost and Confidence Concern Lost their Importance in Central Banks' Demand for International Reserves Function?

Suat AYDIN.

Abstract
Why do countries hold international reserves? We study the determinants of the demand for international reserves. First, we apply the plain Buffer Stock Model, then we add shadow exchange rate to account for the asymmetry in the change of international reserves. We find that for the monetary authorities, while opportunity cost is still a crucial issue, it is mainly the adjustment cost and confidence concern that determines the demand for international reserves. This is consistent with the risk averse behaviour of central banks.

Key words: Buffer-Stock Model, Capital Mobility, International Reserves, Shadow Exchange Rate. JEL Codes: E41, E58, F31, F32, G15.



Merkez Bankalarının Uluslararası Rezerv Talebi Fonksiyonunda Uyumlanma Maliyeti ve Güven Endişesinin Önemi Azaldı mı?

Ozet
Merkez bankaları neden uluslararası rezerv tutarlar? Bu çalışmada, uluslararası rezerv talebini belirleyen unsurlar ele alınmıştır. İlk olarak sade ara-stok modeli uygulanmış ve sonrasında çalışmaya, rezerv miktarında gözlenen asimetrik değişimleri ele alabilmek üzere, gölge döviz kuru dahil edilmiştir. Fırsat maliyeti de hala belirleyici olmaya devam etmekle birlikte merkez bankalarının asıl olarak uyum maliyetinden kaçınabilmek amacıyla ve güven endişesiyle uluslararası rezerv talep ettiği tespit edilmiştir. Nitekim bu bulgu, merkez bankalarının riskten kaçınan tutumlarıyla da tutarlıdır.

Anahtar Kelimeler: Ara-Stok Modeli, Sermaye Hareketliliği, Uluslararası Rezervler, Gölge Döviz Kuru. JEL Kodları: E41, E58, F31, F32, G15.


 
ARTICLE TOOLS
Abstract
PDF Fulltext
How to cite this articleHow to cite this article
Citation Tools
Related Records
 Articles by Suat AYDIN
on Google
on Google Scholar


How to Cite this Article
Pubmed Style

Suat AYDIN. Have the Adjustment Cost and Confidence Concern Lost their Importance in Central Banks' Demand for International Reserves Function?. Ekonomik Yaklasim. 2023; 34(126): 43-64. doi:10.5455/ey.25000


Web Style

Suat AYDIN. Have the Adjustment Cost and Confidence Concern Lost their Importance in Central Banks' Demand for International Reserves Function?. https://www.ekonomikyaklasim.org/?mno=22112 [Access: April 11, 2023]. doi:10.5455/ey.25000


AMA (American Medical Association) Style

Suat AYDIN. Have the Adjustment Cost and Confidence Concern Lost their Importance in Central Banks' Demand for International Reserves Function?. Ekonomik Yaklasim. 2023; 34(126): 43-64. doi:10.5455/ey.25000



Vancouver/ICMJE Style

Suat AYDIN. Have the Adjustment Cost and Confidence Concern Lost their Importance in Central Banks' Demand for International Reserves Function?. Ekonomik Yaklasim. (2023), [cited April 11, 2023]; 34(126): 43-64. doi:10.5455/ey.25000



Harvard Style

Suat AYDIN (2023) Have the Adjustment Cost and Confidence Concern Lost their Importance in Central Banks' Demand for International Reserves Function?. Ekonomik Yaklasim, 34 (126), 43-64. doi:10.5455/ey.25000



Turabian Style

Suat AYDIN. 2023. Have the Adjustment Cost and Confidence Concern Lost their Importance in Central Banks' Demand for International Reserves Function?. Ekonomik Yaklasim, 34 (126), 43-64. doi:10.5455/ey.25000



Chicago Style

Suat AYDIN. "Have the Adjustment Cost and Confidence Concern Lost their Importance in Central Banks' Demand for International Reserves Function?." Ekonomik Yaklasim 34 (2023), 43-64. doi:10.5455/ey.25000



MLA (The Modern Language Association) Style

Suat AYDIN. "Have the Adjustment Cost and Confidence Concern Lost their Importance in Central Banks' Demand for International Reserves Function?." Ekonomik Yaklasim 34.126 (2023), 43-64. Print. doi:10.5455/ey.25000



APA (American Psychological Association) Style

Suat AYDIN (2023) Have the Adjustment Cost and Confidence Concern Lost their Importance in Central Banks' Demand for International Reserves Function?. Ekonomik Yaklasim, 34 (126), 43-64. doi:10.5455/ey.25000





Most Viewed Articles
  • Ulusların Düşüşü - Güç, Zenginlik ve Yoksulluğun Kökenleri
    Why Nations Fail - The Origins of Power, Prosperity and Poverty [Turkish]
    Gönül DİNÇER
    Ekonomik Yaklasim. 2014; 25(93): 65-76
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.35517

  • DOSTOYEVSKİ'NİN İKTİSADİ YAKLAŞIMI VE İKTİSADİ AKLIN ELEŞTİRİSİ
    Dostoevsky’s Approach to Economics and Critique of the Economic Man [Turkish]
    Ceyhun GÜRKAN, Mustafa ÖZİŞ
    Ekonomik Yaklasim. 2012; 23(82): 99-128
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.20004

  • BÜTÇE AÇIKLARININ CARİ İŞLEMLER DENGESİ ÜZERİNE ETKİLERİ: İKİZ AÇIKLAR HİPOTEZİNİN TÜRKİYE AÇISINDAN DEĞERLENDİRİLMESİ
    Effects of Budget Deficit on Current Account Balance: Analysis of Twin Deficits Hypothesis in Case of Turkey [Turkish]
    Metin BAYRAK; Ömer ESEN
    Ekonomik Yaklasim. 2012; 23(82): 23-49
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.20001

  • TÜRKİYE'DE KAMU SEKTÖRÜ BÜYÜKLÜĞÜ VE EKONOMİK BÜYÜME İLİŞKİSİNİN AMPİRİK ANALİZİ
    An Empirical Analysis on the Relationship between Public Sector Size and Economic Growth in Turkey [Turkish]
    Ömer Faruk ALTUNÇ, Celil AYDIN
    Ekonomik Yaklasim. 2012; 23(82): 79-98
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.20003

  • TÜRKİYE EKONOMİSİ İÇİN NAIRU TAHMİNİ
    NAIRU Estimation for the Turkish Economy [Turkish]
    Özlem YİĞİT; Atilla GÖKÇE
    Ekonomik Yaklasim. 2012; 23(83): 69-91
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.34098

  • Most Downloaded
  • Küresel Dengesizlikler ve Kriz Tartışması Işığında Cari Denge ve Sermaye Hesabını Anlamak
    Understanding Developments in Current Accounts and Financial Flows in Light of Discussions on Global Imbalances and Recent Crises [Turkish]
    Hasan Cömert, Güney Düzçay
    Ekonomik Yaklasim. 2015; 26(96): 59-90
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.35901

  • TEKNOLOJi TRANSFERi VE GELiŞMEKTE OLAN ÜLKELERiN REKABET GÜCÜ
    English Title Not Available [Turkish title: TEKNOLOJi TRANSFERi VE GELiŞMEKTE OLAN ÜLKELERiN REKABET GÜCÜ] [Turkish]
    Refik ÜREYEN, Metin DURGUT, Müfit AKYOS, Oğuz KARAKOÇ
    Ekonomik Yaklasim. 2003; 14(47 - Proceedings): 69-92
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10379

  • Uluslararası Finansal Krizler
    English title is not available [Turkish title: Uluslararası Finansal Krizler] [Turkish]
    Veysel Çalışkan
    Ekonomik Yaklasim. 2003; 14(49 - Proceedings): 225-240
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10403

  • XVII. YÜZYILDA OSMANLILAR VE MERKANTİLİSTLER
    English Title Not Available [Turkish Title:XVII. YÜZYILDA OSMANLILAR VE MERKANTİLİSTLER] [Turkish]
    Mehmet BULUT
    Ekonomik Yaklasim. 2000; 11(39): 23-35
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10334

  • Sürdürülebilirlik Üzerine Tarihsel ve Güncel Bir Perspektif
    A Historical and Current Perspective on Sustainability [Turkish]
    Hüseyin Şen, Ayşe Kaya, Barış Alpaslan
    Ekonomik Yaklasim. 2018; 29(107): 1-47
    » Abstract » doi: 10.5455/ey.39101

  • Most Cited Articles
  • [Türkçe Başlık Yok]
    TOURISM AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY [English]
    Jülide Yıldırım Öcal, Nadir Öcal
    Ekonomik Yaklasim. 2004; 15(52-53): 131-141
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10503
    Cited : 17 times [Click to see citing articles]

  • Sürdürülebilirlik Üzerine Tarihsel ve Güncel Bir Perspektif
    A Historical and Current Perspective on Sustainability [Turkish]
    Hüseyin Şen, Ayşe Kaya, Barış Alpaslan
    Ekonomik Yaklasim. 2018; 29(107): 1-47
    » Abstract » doi: 10.5455/ey.39101
    Cited : 11 times [Click to see citing articles]

  • TEŞVİKLERİN BÖLGESEL EKONOMİK BÜYÜME ÜZERİNDEKİ ETKİSİ: AMPİRİK BİR ANALİZ
    The Impact of Investment Incentives on Regional Economic Growth: An Empirical Analysis [Turkish]
    Nuri YAVAN
    Ekonomik Yaklasim. 2011; 22(81): 65-104
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.20018
    Cited : 9 times [Click to see citing articles]

  • Türkiye'de İklim Değişikliğinin Buğday Verimi Üzerine Etkileri: Bir Heterojen Panel Çalışması
    Impacts of Climate Change on Wheat Yield in Turkey: A Heterogeneous Panel Study [Turkish]
    Ozan Eruygur, Selin Özokcu
    Ekonomik Yaklasim. 2016; 27(101): 219-255
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.35944
    Cited : 9 times [Click to see citing articles]

  • İKİZ AÇIKLAR HİPOTEZİ (TÜRKİYE UYGULAMASI)
    English Title Not Available [Turkish Title:İKİZ AÇIKLAR HİPOTEZİ (TÜRKİYE UYGULAMASI)] [Turkish]
    Ahmet ZENGİN
    Ekonomik Yaklasim. 2000; 11(39): 37-67
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10335
    Cited : 8 times [Click to see citing articles]