ISSN 1300-1868
 

Original Research (Original Article) 


The EU and Turkey: How to converge without falling into the trap of permanent deficit?

Değer Eryar.

Abstract
One of Turkey’s main aspirations for EU membership has been to attain the economic development level of the member countries. In this context, the Turkish economy has undergone profound changes both in its economic structure, and the degree of integration with the world economy, particularly that of the EU. This article focuses on three major dynamics of the current account adjustment (degree and character of financial integration, savings-investment balance, and the competitiveness and the structure of the exports) in order to shed light on why the predictions of standard economic theory do not fully account for the observed relationship between Turkey’s convergence process and its current account structure. Accordingly, current account deficit appears to be a permanent feature of the Turkish economy rather than a temporary situation during the convergence process as is predicted by the theory and experienced by the new member countries from Central and Eastern Europe (CEE). One of the primary findings of this article suggests that the insufficient level of FDI, low level of savings and the lack of competitiveness in high-value added exports seem to keep current account deficit as a permanent feature of the economy. One common factor affecting the above dynamics seems to be some of the structural features of the Turkish labor force, such as low levels of education and low female labor force participation rate, which also place Turkey into a different category than the rest of the CEE countries.

Key words: Keywords: Convergence, Current account deficit, Turkey, European Economic Integration, CEE countries, Labor market. JEL Codes: F32, O47, O52



Avrupa Birliği ve Türkiye: Kalıcı bir cari açık tuzağına düşmeden yakınsama mümkün mü?

Ozet
Türkiye’nin AB’ye üye olmaya çalışmasının temel amaçlarından biri üye ülkelerin gelişmişlik düzeyine erişmek olmuştur. Bu bağlamda Türkiye hem kendi ekonomik yapısında hem de ülkenin küresel bütünleşmesinde önemli değişiklikler geçirmiştir. Standart iktisat kuramının öngördükleri ile Türkiye’nin Avrupa Birliği ile yakınsama sürecinde gözlemlenen cari açık değişiklikleri uyuşmamaktadır. Bu makalede cari açık dinamiğinin üç boyutuna (uluslararası finansal bütünleşmenin düzeyi ve karakteri, tasarruf-yatırım dengesi ve ihracatın yapısı ile rekabetçiliği) odaklanılarak yukarıda bahsedilen uyuşmazlık incelenmektedir. Buna göre, yakınsama kuramlarının öngörülerinden ve Orta ve Doğu Avrupa’daki yeni üye ülkelerin çoğunun yaşadıklarından farklı olarak, Türkiye’nin cari açığı yakınsamayla azalmamakta, tam tersine artış göstermektedir. Bu makalenin temel bulgularından bir tanesi Türkiye’nin yeteri derecede doğrudan yatırım çekememesi, tasarruflarının düşük olması ve yüksek katma değerli ihracat yapısına sahip olamamasının cari açığı kalıcı hale getirdiğidir. Bir başka sonuç ise, Türkiye’yi Orta ve Doğu Avrupa’daki yeni üye ülkelerinden ayrıştıran düşük eğitim düzeyi ve kadınların işgücüne yetersiz katılımı gibi özelliklerinin, yukarıdaki dinamikleri olumsuz etkileyerek cari açığın kalıcı hale gelmesinde önemli rol oynamasıdır.

Anahtar Kelimeler: Anahtar Kelimeler: Yakınsama, Cari Açık, Türkiye, Avrupa Ekonomik Bütünleşmesi, Orta ve Doğu Avrupa Ülkeleri, İşgücü Piyasaları. JEL Koları:F32, O47, O52.


 
ARTICLE TOOLS
Abstract
PDF Fulltext
How to cite this articleHow to cite this article
Citation Tools
Related Records
 Articles by Değer Eryar
on Google
on Google Scholar
Article Statistics
 Viewed: 3778
Downloaded: 508


REFERENCES
Abiad, A., Leigh, D., & Mody, A. (2009). Financial integration, capital mobility, and income convergence. Economic Policy, 24(58):241-305.
Berger, H., & Nitsch, V. (2010). The Euro's Effect on Trade Imbalances. IMF Working Paper 10/226, International Monetary Fund. [DOI via Crossref]   
Blanchard, O. & Giavazzi, F.(2002). Current account deficits in the Euro area: The end of the FeldsteinHorioka puzzle? Brookings Papers on Economic Activity, 33(2): 147-86.
EUROSTAT, (2015). National Accounts, Balance of Payments, Education and Training, and Labor Market Statistics. Retrieved from http://ec.europa.eu/eurostat/data/database
European Trade Union Institute, (2013). Benchmark Working Europe 2013, European Trade Union Institute, Brussels. Retrieved from www.etui.org/content/download/8852/82473/file/13++Benchmarking+WEB+version+2013. pdf
Feldstein, M., & Horioka, C. (1980). Domestic saving and international capital flows. Economic Journal, 90(358): 314-29.
Hadjit, A., & Moxon-Browne, E.(2005). Foreign direct investment in Turkey: The Implications of EU accession. Turkish Studies, 6 (3): 321-340.
Herrman, S., & Winkler, A. (2008). Real convergence, financial markets and the current account: Emerging Europe versus Emerging Asia. ECB Occassional Paper Series, 88/08 European Central Bank.
The Council of the European Union (2009). Strategic framework for European cooperation in education and training 'ET 2020'. Retrieved from http://eurlex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=OJ:C:2009:119:0002:0010:EN:PDF.
Holinski, N., Kool, C.J.M. ,& Muysken, J.(2012). Persistent macroeconomic imbalances in the Euro area: causes and consequences. Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 94(1): 1-20.
Jaumotte, F. & Sodsriwiboon, P. (2010). Current account imbalances in the Southern Euro area. IMF Working Paper, No. 10/39, International Monetary Fund. [DOI via Crossref]   
Öniþ, Z. & Güven, A.B. (2011). Global crisis, national responses: The political economy of Turkish exceptionalism. New Political Economy, 16(5): 585-608.
Öniþ, Z., & Kutlay. M. (2012). Ekonomik bütünleþme/siyasal parçalanmýþlýk paradoksu: Avro krizi ve Avrupa Birliði'nin geleceði (Economic integration/political fragmentation paradox: The Euro crisis and the future of the EU). Uluslararasý Ýliþkiler, 9(33):3-22.
Prasad, E., Rajan, R., & Subramanian, A. (2007). The paradox of capital. Finance and Development, 44(1), International Monetary Fund.
Schmitz, B., & von Hagen, J. (2011). Current account imbalances and financial integration in the euro area. Journal of International Money and Finance, 30(8):1676-1695.
Vamvakidis, A. (2009). Convergence in Emerging Europe: Sustainability and vulnerabilities. Eastern European Economics, 47(3): 5–57.

How to Cite this Article
Pubmed Style

Deger Eryar. The EU and Turkey: How to converge without falling into the trap of permanent deficit?. Ekonomik Yaklasim. 2016; 27(101): 295-314. doi:10.5455/ey.35946


Web Style

Deger Eryar. The EU and Turkey: How to converge without falling into the trap of permanent deficit?. http://www.ekonomikyaklasim.org/?mno=225280 [Access: March 28, 2020]. doi:10.5455/ey.35946


AMA (American Medical Association) Style

Deger Eryar. The EU and Turkey: How to converge without falling into the trap of permanent deficit?. Ekonomik Yaklasim. 2016; 27(101): 295-314. doi:10.5455/ey.35946



Vancouver/ICMJE Style

Deger Eryar. The EU and Turkey: How to converge without falling into the trap of permanent deficit?. Ekonomik Yaklasim. (2016), [cited March 28, 2020]; 27(101): 295-314. doi:10.5455/ey.35946



Harvard Style

Deger Eryar (2016) The EU and Turkey: How to converge without falling into the trap of permanent deficit?. Ekonomik Yaklasim, 27 (101), 295-314. doi:10.5455/ey.35946



Turabian Style

Deger Eryar. 2016. The EU and Turkey: How to converge without falling into the trap of permanent deficit?. Ekonomik Yaklasim, 27 (101), 295-314. doi:10.5455/ey.35946



Chicago Style

Deger Eryar. "The EU and Turkey: How to converge without falling into the trap of permanent deficit?." Ekonomik Yaklasim 27 (2016), 295-314. doi:10.5455/ey.35946



MLA (The Modern Language Association) Style

Deger Eryar. "The EU and Turkey: How to converge without falling into the trap of permanent deficit?." Ekonomik Yaklasim 27.101 (2016), 295-314. Print. doi:10.5455/ey.35946



APA (American Psychological Association) Style

Deger Eryar (2016) The EU and Turkey: How to converge without falling into the trap of permanent deficit?. Ekonomik Yaklasim, 27 (101), 295-314. doi:10.5455/ey.35946





Most Viewed Articles
  • Ulusların Düşüşü - Güç, Zenginlik ve Yoksulluğun Kökenleri
    Why Nations Fail - The Origins of Power, Prosperity and Poverty [Turkish]
    Gönül DİNÇER
    Ekonomik Yaklasim. 2014; 25(93): 65-76
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.35517

  • DOSTOYEVSKİ'NİN İKTİSADİ YAKLAŞIMI VE İKTİSADİ AKLIN ELEŞTİRİSİ
    Dostoevsky’s Approach to Economics and Critique of the Economic Man [Turkish]
    Ceyhun GÜRKAN, Mustafa ÖZİŞ
    Ekonomik Yaklasim. 2012; 23(82): 99-128
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.20004

  • BÜTÇE AÇIKLARININ CARİ İŞLEMLER DENGESİ ÜZERİNE ETKİLERİ: İKİZ AÇIKLAR HİPOTEZİNİN TÜRKİYE AÇISINDAN DEĞERLENDİRİLMESİ
    Effects of Budget Deficit on Current Account Balance: Analysis of Twin Deficits Hypothesis in Case of Turkey [Turkish]
    Metin BAYRAK; Ömer ESEN
    Ekonomik Yaklasim. 2012; 23(82): 23-49
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.20001

  • TÜRKİYE'DE KAMU SEKTÖRÜ BÜYÜKLÜĞÜ VE EKONOMİK BÜYÜME İLİŞKİSİNİN AMPİRİK ANALİZİ
    An Empirical Analysis on the Relationship between Public Sector Size and Economic Growth in Turkey [Turkish]
    Ömer Faruk ALTUNÇ, Celil AYDIN
    Ekonomik Yaklasim. 2012; 23(82): 79-98
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.20003

  • TÜRKİYE EKONOMİSİ İÇİN NAIRU TAHMİNİ
    NAIRU Estimation for the Turkish Economy [Turkish]
    Özlem YİĞİT; Atilla GÖKÇE
    Ekonomik Yaklasim. 2012; 23(83): 69-91
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.34098

  • Most Downloaded
  • Küresel Dengesizlikler ve Kriz Tartışması Işığında Cari Denge ve Sermaye Hesabını Anlamak
    Understanding Developments in Current Accounts and Financial Flows in Light of Discussions on Global Imbalances and Recent Crises [Turkish]
    Hasan Cömert, Güney Düzçay
    Ekonomik Yaklasim. 2015; 26(96): 59-90
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.35901

  • TEKNOLOJi TRANSFERi VE GELiŞMEKTE OLAN ÜLKELERiN REKABET GÜCÜ
    English Title Not Available [Turkish title: TEKNOLOJi TRANSFERi VE GELiŞMEKTE OLAN ÜLKELERiN REKABET GÜCÜ] [Turkish]
    Refik ÜREYEN, Metin DURGUT, Müfit AKYOS, Oğuz KARAKOÇ
    Ekonomik Yaklasim. 2003; 14(47 - Proceedings): 69-92
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10379

  • Uluslararası Finansal Krizler
    English title is not available [Turkish title: Uluslararası Finansal Krizler] [Turkish]
    Veysel Çalışkan
    Ekonomik Yaklasim. 2003; 14(49 - Proceedings): 225-240
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10403

  • XVII. YÜZYILDA OSMANLILAR VE MERKANTİLİSTLER
    English Title Not Available [Turkish Title:XVII. YÜZYILDA OSMANLILAR VE MERKANTİLİSTLER] [Turkish]
    Mehmet BULUT
    Ekonomik Yaklasim. 2000; 11(39): 23-35
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10334

  • DIŞ TİCARET KURAMINDA ÇEKİM MODELİ
    The Gravity Model in International Trade Theory [Turkish]
    Gönül DİNÇER
    Ekonomik Yaklasim. 2013; 24(88): 1-34
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.35200

  • Most Cited Articles
  • [Türkçe Başlık Yok]
    TOURISM AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY [English]
    Jülide Yıldırım Öcal, Nadir Öcal
    Ekonomik Yaklasim. 2004; 15(52-53): 131-141
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10503
    Cited : 11 times [Click to see citing articles]

  • Türkiye’de Bireysel Emeklilik Sistemi: Toplumsal Cinsiyetçi Bir Yaklaşım
    THE INDIVIDUAL PENSION SYSTEM IN TURKEY: A GENDERED PERSPECTIVE [English]
    Şule ŞAHİN, Helga RITTERSBERGER-TILIÇ, Adem Yavuz ELVEREN
    Ekonomik Yaklasim. 2010; 21(77): 115-142
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.20039
    Cited : 6 times [Click to see citing articles]

  • KÜRESEL EKONOMİK BEKLENTİLER: RESESYON GEÇMİŞ OLABİLİR AMA NEREYE KADAR?
    Global Economic Prospects: The Recession May Be Over But Where Next? [Turkish]
    Yılmaz AKYÜZ, [Trans./Çev. Sibel Çaşkurlu]
    Ekonomik Yaklasim. 2010; 21(75): 1-25
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.20046
    Cited : 5 times [Click to see citing articles]

  • EV SAHiBi ÜLKE AÇISINDAN YABANCI SERMAYE YATIRIMLARINI ETKİLEYEN FAKTÖRLER VE TÜRKİYE ÜZERİNE BİR UYGULAMA
    English Title Not Available [Turkish Title: EV SAHiBi ÜLKE AÇISINDAN YABANCI SERMAYE YATIRIMLARINI ETKİLEYEN FAKTÖRLER VE TÜRKİYE ÜZERİNE BİR UYGULAMA] [Turkish]
    Filiz Elmas ÖZAĞ
    Ekonomik Yaklasim. 1994; 5(12): 63-77
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10174
    Cited : 5 times [Click to see citing articles]

  • İKİZ AÇIKLAR HİPOTEZİ (TÜRKİYE UYGULAMASI)
    English Title Not Available [Turkish Title:İKİZ AÇIKLAR HİPOTEZİ (TÜRKİYE UYGULAMASI)] [Turkish]
    Ahmet ZENGİN
    Ekonomik Yaklasim. 2000; 11(39): 37-67
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10335
    Cited : 4 times [Click to see citing articles]